ATFX：欧洲央行将大幅加息

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期权市场一直处于押注美联储(Federal Reserve Board)转向老鹰的位置。事实证明，交易员也向欧洲央行下了同样的赌注。

目前，市场利用所谓的风险反转，对欧元银行间的银行间同业拆借利率期权进行大规模押注。交易员确信，欧洲央行的下一步是加息，这表明借贷成本将在2024年底实现最大化。

市场押注欧洲央行的规模和策略与5月初押注欧美货币期权市场美联储(Federal Reserve Board)将加速加息非常相似。其中，最大的中期欧元银行间同业拆借利率期权博弈将聚焦2024年。

欧洲央行(European Central Bank)管理委员会的马丁斯卡扎克(Martins cazac)上周表示，如果欧元区经济不恶化，欧洲央行可能最早于6月份降低紧急疫情防控采购计划，并下调欧元银行间拆借利率期货价格。

理论上，欧元银行间同业拆放利率意味着银行可以相互拆借。根据现有数据，截至2024年底的三个月利率为-0.1%，但期权担保的目标是将利率提高到0.5%。周二的价格为-0.533%，上周五升至去年12月以来的最高水平。

荷兰国际集团(ING)高级利率策略师安东尼布韦特(Antoine Bouvet)表示，这与欧元区各国日益扩大的贫富差距并不矛盾。一般来说，央行加息只会逐渐渗透到短期银行的融资利率中，而且由于利率水平较低，只会发生温和的变化。他说：

“这些赌注是通过出售期权建立的。如果利率下降，期权将得到回报，而从利率上升中受益的看跌期权将通过收入购买。”

要求不透露姓名的交易员表示，上周五，9月和12月到期的看涨期权在同一天卖出，买入了看跌期权。

2024年9月到期的100.375看涨期权和99.875看跌期权是这种押注策略中最大的两个欧元银行间同业拆放利率期权，每个期权都有超过16万份未偿合约。在市场前10名的期权担保中，这些期权和其他3年期中期期权占7。