127032苏行转债会破发吗以及苏行发债评级怎么样，苏行转债发行相关信息介绍
最近可转债的申购非常火爆，而4月12日申购的苏行转债也是非常受欢迎的，苏行发债的发行股数是50.00亿，其发行规模也是不小的，申购的时候比较容易中签，更多投资者关注的还是苏行转债会破发吗以及发债评级怎么样。
苏行转债会破发吗？我们可以提前预估一下：
银行类的转债，能说的基本不多。
苏行转债发行规模50亿，评级为AAA，税前收益2.41%（偏低），下修条款苛刻（15/30,80%），转债占股票市值20%左右。
按照这个发行规模，不想还钱的概率很高，银行类的可转债之前强赎的概率倒是挺高。
现在苏州银行的净资产为8.75元，而转股价8.34元，股价7.66元附近，而且下修不能低于净资产，所以说现在苏行转债已经没有下修空间了。
2020年利润增长4.0%，收入增长9.97%，业绩还是比较不错，保证了正增长。
苏州银行上市还没两年，市盈率在9~10倍，估值方面感觉优势也不大，股价一直在震荡。
分红方面优势也不大，去年每股也就分了2毛钱，股息率才2.6%。
现在的转股价值在92附近，破发的概率极小，但是肉也不会太厚。
苏州银行市值250亿附近，苏行转债和那些上千亿的银行都是AAA的评级，小司马觉得给AA+评级的溢价率要更恰当点。
现在转股价值和江阴转债、张行转债靠近，所以觉得溢价率大概在13%~16%，价格在104元~107元
苏行发债投资价值
按照中债（2021年4月7日）6年期AAA企业债估值3.85%计算，到期按110元赎回，其纯债价值约为92.08元，面值对应的YTM为2.41%，债底保护性还是比较不错的。若所有转债按照转股价8.34元进行转股，则对总股本（流通盘数量占比为48.75%）的摊薄幅度为17.99%。
苏行转债的下修条款为：15/30，80%，有条件赎回条款为：15/30，130%，有条件回售条款为：无，下修条款中规中矩。
苏行发债评级怎么样？
苏州银行股份有限公司主体长期信用等级为AAA，评级展望为“稳定”。
评级观点
联合信用评级有限公司（以下简称"联合评级”）对苏州银行股份有限公司（以下简称
“公司”或“苏州银行”）的评级反映了苏州银行营业网点在苏州市覆盖范围较广，区域竞争力很强。近年来，苏州银行营业收入及净利润规模持续增长，收入结构持续优化，零售银行业务取得较好发展；苏州银行信贷资产质量处于同业较好水平，贷款拨备较为充足，资本保持充足水平。2019年8月苏州银行首次公开发行A股股票并完成上市，股本增至33.33亿元，资本补充渠道进一步拓宽，资本实力得以提升。
关注
1，外部环境变化产生的负面影响。宏观经济增速放缓、经济结构调整、利率市场化以及金融监管趋严等因素对商业银行的运营及其信贷资产质量造成一定负面压力。
2，风险项目处置情况。苏州银行信托计划及资产管理计划投资规模较大且有个别项目出现违约风险，需持续关注未来回收处置情况，未来业务结构调整承压，并对流动性管理及信用风险管理提出了更高的要求。
苏州银行的主要股东包括苏州国际发展集团有限公司、张家港市虹达运输有限公司、苏州工业园区经济发展有限公司等，公司前十大股东持股合计37.55%。
本次转债发行规模50亿元，我们预计配售比例为50%，留给市场的申购规模为25亿元。
127032苏行转债会破发吗？根据上述的分析，是有破发几率的，但是不大，还是可以关注的，以上仅供参考，不做投资意见，风险与机遇并存，大家在打新债的时候，相比也都清楚，并没有100%盈利的存在。想了解更多，可以咨询100800360
