对标国际标准、结合中国实际、覆盖沪深300成分股——谱尼测试集团ESG评级体系出炉

　　近日，【谱尼测试(300887)、股吧】集团推出了PONY ESG评级体系，并在其官方网站上正式发布了上市公司ESG评级榜单，成为我国较早完成自主研发ESG评级系统的机构之一。

　　ESG是Environment（环境）、Social（社会）和Governance（公司治理）的缩写，ESG评级是指评价企业在环境、社会和公司治理上的绩效水平。评级结果反映出企业的环境友好性，承担的社会责任，公司治理的严谨性以及在促进世界可持续发展方面的表现。投资者可基于ESG评级结果，评估投资对象在长期可持续发展能力、履行社会责任等非财务方面的表现，了解投资对象在经营活动中的行为范式和潜在信用风险。目前已有大量学术研究及投资实践表明，ESG评级能够有效帮助投资者获得显着收益。放眼国际，ESG作为绿色金融体系的重要组成部分，已成为一种主流的投资理念和策略。

　　在我国提出2030年“碳达峰”和2060年“碳中和”的宏伟目标背景下 ，ESG投资迎来广阔的发展空间，逐渐引发众多金融机构的重视。然而，国内对于ESG体系的概念、评级和实施标准尚未达成统一的认识。在方法学上，ESG的指标体系尚待完善，且针对ESG评级方法的本土化研究不足，在数据基础上，我国上市公司对于ESG相关信息的披露力度仍显羸弱。这些问题已然成为ESG投资在中国大力发展的绊脚石。

　　谱尼测试深度研究国内外针对企业社会责任及绿色金融等ESG相关政策和标准，客观剖析中国发展现状，结合中国上市公司特点，采用多样化的数据收集方式，成功研发了自有品牌的PONY ESG评级模型，具备以下优势：

　　对标国际标准，引导《指引》落地

　　PONY ESG评级体系是谱尼测试根据联合国17个可持续发展目标（SDGs），依据“ISO26000 社会责任指南”、《上海证券交易所上市公司信息披露事务管理制度指引》、《深圳证券交易所上市公司社会责任指引》以及香港交易所发布的《环境、社会及管治报告指引》等对公司披露信息的要求，结合ESG报告编制的相关指南制定的对企业进行环境保护、社会责任、公司治理的评价标准，构建的符合国内外政策标准、顺应政府和各大交易所对企业发展和披露要求的评级体系。

　　PONY ESG的评级结果还可反映上市公司是否遵循证监会及交易所宏观引导，是否遵守法规准则。例如，中国证监会在发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式（2021年修订）》中，规范了上市公司年度报告的编制及信息披露行为，强调了在公司治理、环境和社会责任章节中所应披露的信息，如高管薪酬、污染物排放量等。PONY ESG在评级体系的构建过程中，有效融合相关法规准则，确保评级结果反映企业信息披露的合规性，保障投资人的合法权益。

　　结合中国现状，响应“双碳”要求

　　PONY ESG深度响应我国绿色低碳发展需求，将“碳达峰”、“碳中和”理念贯彻评级体系中，结合上市企业的营收情况，评价企业在资源和能源的使用、碳排放、废弃物排放等方面产生的环境压力水平和强度。同时，PONY ESG关注企业在响应气候变化、节能减排等方面的政策和措施、环保项目的财政支持力度，分析企业在环保投入和环保举措上的发力。例如，PONY ESG关注企业在产品生产、使用及处理过程是否符合环境保护的要求，不危害人体健康，有利于资源再生和回收利用，产品是否通过标志机构认证，注有绿色产品相关标志，如“中国环境标志”、“绿色食品标志”、“三星级绿色产品标志”等，或是否入选国家或省市发布的“工业产品绿色设计示范企业”名单等。

　　方法清晰透明，数据来源多样

　　PONY ESG评价指标包含4项一级指标：① 环境表现（E）、② 社会责任（S）、③ 公司治理（G）和④ 负面事件，14项二级指标和102项三级指标。其中，环境表现分为3个子项：环境压力、环保投入和环境措施。社会责任项划分为企业对员工的责任、企业对消费者的责任、企业对上下游及同业的责任，以及企业对公众的责任，通过下设3级底层指标评估上市公司对上述对象的责任履行情况。公司治理项下设4个子项目：股权结构、董事会治理与结构、财务绩效及信息披露、委员会及监事会治理，用于评价企业结构的科学性和可持续性，以及在公司治理上的绩效水平。最后，通过负面事件项评估上市公司发生的负面事件，例如环境法规违反处罚、人权纠纷等。PONY ESG再将百余项底层指标按照对评级结果的影响划分为效益型和成本型指标，并基于Min-max线性标准化法分别进行无量纲处理，以确保指标的可比性。最后，谱尼测试联合绿色金融领域、环境科学领域、工商管理等领域的专家学者，采用基于层次分析法的德尔菲法确定各级指标权重，核算上市公司的ESG最终得分，并将得分划分成10个等级。

　　为确保向投资者提供最全面的ESG数据，避免信息遗漏，PONY ESG数据库采取交叉校核、分类汇总的方式从企业年报、ESG评估报告和社会责任报告等多样化的数据源中采集有效信息，同时密切关注主流媒体和商业信息查询平台的新闻动态，及时、定向采集企业的负面信息。具体来说，PONY ESG的财务数据来源于上市公司公开发布的年报、半年报、季报和财务报告。环境压力相关数据来源于企业的环境信息披露报告、环境影响评价报告、社会责任报告、ESG评估报告等。企业制度措施类信息来源于年报、可持续发展报告、ESG评估报告等。企业罚款及负面事件类信息来源于年报、主流媒体（如新华网）报道、商业信息查询平台等。

　　风险预警及时，规避“暴雷”股票

　　上市公司引发的负面事件可能导致股票的断崖式下跌，进而使投资者利益受损。据CNBC报道，瑞幸咖啡在被爆财务造假后，其股票价格下跌80%，造成严重危机。及时、精准捕捉企业及其高管、员工引发的负面事件，有助于引导投资者或合作者在风险来临前撤资或终止业务活动，以规避可能造成的损失。

　　PONY ESG针对我国各类上市企业生产和管理特点，借助互联网媒体及信息平台发布的实时咨询，精准捕捉企业安全生产风险，盘查企业近期受到的处罚、诉讼和纠纷等争议事件，关注企业的环境负面事件、社会负面事件和公司治理负面事件，透析企业在争议事件中扮演的角色以及所应担负的责任，帮助投资者获悉投资对象的企业声誉及信用风险，提前规避可能“暴雷”的股票。

　　PONY ESG评级结果分布——沪深300：

　　谱尼测试集团此次发布的PONY ESG评级体系中，推出了沪深300成分股在2020年的ESG得分。在沪深300成分股中，共有12家上市企业被评定为A-级，80家企业评为B+级，136家企业评为B级，62家企业评为B-级，10家企业评为C+级。2020年既无A级及以上的企业，也无C级及以下的上市企业，且被评为B等级（含B-及B+）的企业高达92.7%，表明多数企业在履行环境和社会责任及治理水平上仍有较大提升潜力。

　　沪深300成分股完整榜单即将在谱尼测试集团官网上发布，且将陆续更新中国更多上市企业的评级结果。用户可根据上市企业名称或代码查询ESG评级的详细内容。同时，PONY ESG还可为用户提供详尽的行业分析，为投资人提供科学、有力的投资建议。