煤炭板块异动拉升 未来煤炭中期供给将继续紧缺

　　10月15日，受动力煤价格创新高消息影响，A股煤炭开采概念异动拉升，平煤股份领涨;潞安环能、山西焦煤、昊华能源、新集能源、山煤国际、【露天煤业(002128)、股吧】等股拉升上涨。

　　川财证券研报指： 动力煤主力价格不断刷新历史高位，“增长保供”政策效果尚未显现。“十一”前后，国资监管部门召开就煤电央企保供增产召开相关会议，山西、内蒙等主要煤炭供应地，需落实对外省的煤炭保供数量，同时，内蒙等煤炭主产区仍有近一亿吨核增产能待释放，依法依规的前提下，目前全力增产是国内保供的主要政策基调。但是尽管近期多数煤矿努力增产保供，但产量释放相对有限。叠加山西地区暴雨对煤矿停产的影响，产地供应依旧紧张，产能尽快恢复尚需时日。

　　与此同时，动力煤价格不断攀升，主力合约已经迈入1600 元/吨，可以看到保供政策效果仍需要一定时间。进口总体不及预期，叠加气候大会催化，供需结构决定煤炭开采概念具有中长期投资机会。今年以来，蒙古国受到疫情影响，进口量同样不及预期，海外进口相较去年有较大幅度的降低。同时COP26 将于11 月在格拉斯哥举行，英国此前希望COP26 成为“让煤炭走进历史”的峰会。基本可以预见，未来煤炭中期供给将继续紧缺。总体来看，进入冬季持续旺盛的需求，使得Q3、Q4 煤价环比上涨成为大概率事件，对年内板块行情保持乐观态度。