市场风险偏好明显 局部结构性行情 如何把握掘金机会

　　7月15日，A股三大指数震荡攀升齐收涨。今日蓝筹白马股集中爆发，银行、保险大涨成为主力军，市场风格再次转变，板块轮动的结构行情继续加速。全天量能继续维持在万亿以上，沪深两市成交额超1.1万亿。而个股表现则跌多涨少，2828只股下跌，赚钱效益偏差。

　　国泰君安表示，两市放量成交，体现出当前市场在高景气板块和高估值品种之间出现较大分歧。不过，充沛的量能支撑市场在当前位置反复震荡后再度迎来拉升格局。中报业绩陆续披露，可以继续沿着中报业绩较好的方向逢低积极布局，关注新能源车、消费电子、半导体、医药中的CRO等。

　　再看今日盘面热点在：钛白粉、氟化工、盐湖提锂以及白酒等板块涨幅居前，人脸识别领跌，数字货币、体育产业、在线教育等板块跌幅居前。换手率前十的公司有：【隆利科技(300752)、股吧】（300752）、任子行（300311）、宇晶股份（002943）、ST雪莱（002076）、上能电气（300827）、联创股份（300343）、蒙泰高新（300876）、汉嘉设计（300746）、明冠新材、慧云钛业。

　　中信建投（601066）认为，由于经济活动呈现出结构性的变化，因此股票市场结构性行情持续。投资策略上，看好景气主线，选择成长行业作为优先配置的方向。

　　那么，在经济复苏进入后期以及可能出现的流动性边际收紧之际，当前市场经历局部板块以及局部性的牛市机会的情况下，投资者如何把握掘金机会？

　　华安证券（600909）表示，7月以来市场风险偏好波动明显。流动性层面，短期资金压力缓解，但中长期看仍需观察。短期内，成长板块有业绩支撑，景气依旧，有望继续向上，但随着变化窗口越来越近，波动加大，建议围绕中报选择业绩高增长品种布局。推荐三条主线：1)高景气主线，关注半导体、新能源车产业链、以及周期板块中煤炭、涤纶和化学制品的结构性机会；2)疫后修复主线，继续关注景气度上行的航运和航空板块；3）具备防御属性的低估值品种。

　　兴业证券认为配置上，成长依然是推荐的核心主线，同时关注性价比更好的方向与个股，特别是市场关注度不足的“小而美”的科创小巨人，以及与碳达峰、碳中和相关的建材行业中的玻璃、有色中的电解铝等具有阿尔法属性的优质核心资产。

　　关注资金流向。北向资金全天净流入超155亿元，其中，沪股通流入超101亿元，深股通流入超54亿元。

　　国盛证券认为，货币政策会继续保持稳健，通胀水平可控，下半年资金流动性充裕，7、8月份仍将有双创基金等公募基金密集发行，市场上升的逻辑没有发生改变，投资的方向依然是以科技成长性行业为核心。策略上，注意行业内部高低切换，高位个股如不能及时出局也不必恐慌，成长性行业中长期上升的逻辑没有改变，市场未来上升的空间依然可期，短期需要耐心等候，在操作上可积极布局底部结构夯实，具有成长逻辑的国产软件、新材料、5G等价值低洼板块个股机会。

　　华泰证券认为，全面降准有望再度提升顺周期板块占比高、中小企业占比高的上证指数、中证500的性价比，创业板性价比是否改善，取决于中报后全年盈利预测、明年盈利预测是否能再度上调。行业配置继续维持推荐：1)成长型周期：通用及专用机械、电气自动化、基础化工；2)稀缺产能：铜、铝、稀土、玻纤、煤炭、半导体。

　　西南证券表示，投资策略上，当景气赛道估值回落后，三大方向四条线仍然值得关注：1)“碳中和”战略下的新能源车和新能源概念。这两个领域是政策有保障、市场需求又落地，使得业绩能够持续增长的板块。特别是上游资源、中游组件。2)半导体与物联网产业。半导体领域是科技板块的基础产业，从传统半导体，到物联网、智能驾驶、AR/VR领域，都离不开半导体产业提供的各种元器件。物联网产业当前处于景气上行期，龙头公司业绩将持续释放。3)业绩能够持续释放的军工尖端产品领域的龙头企业。4)疫苗板块。